Miniso，我希望有一个Labubu?

上个月，当临时留在北京的Dai回到台北时，他的手提箱里装满了Miniso IP产品。除了与朋友一起音乐节的主要行程外，他还写了“待办事项列表”来访问Miniso。作为Chiikawa的球迷，Dai在北京第1号购买了它。他很容易在结帐时购买了约2,600元人民币，并退还了五袋大袋。 Dai选择了他最喜欢的洋娃娃。照片/由面试官提供。他回到台湾后不久，2025年的Miniso报告的第一季度报告说，资本市场上的震惊震惊。该季度的Miniso收入达到44.27亿元人民币，每年增长18.9％，但净利润为4.165亿元人民币均比去年同期下降了28.8％，A调整后的净利润年年下降了约4.8％，净利润约为上年，同一净利润率也从上一年的16.6％下降至13.3.3.3％。在发布财务报告后交易的第一天，绩效BELOW市场期望导致香港下跌18.22％，美国股票也下降了17.58％。当许多喜欢Dai的年轻人以“更大的商店”购买Miniso时，为什么Miniso会陷入令人尴尬的收入增加的状况，而不会增加收入？换成玉米店？在6月的工作日，许多客户在北京购买了第一商店。这几乎是IP天堂。进入门后，您将能够使用迪士尼电影《星际缝制》中发行的针迹系列产品。 NG Zootopia和草莓熊等不同的迪士尼IP被各种迪士尼IP所包围。 Adae购买的Chiikawa仍在占据很大的区域。 Sanrio的狗，Melody，Kulomi和Hello Kitty也很受欢迎。去年，还有一场流行的游戏“黑色神话·Wukong”，以及电影和电视中的Harry Potter和Dragon Trainer和其他外围设备。扩展全文 北京迷你商店入口处的Stitch系列产品。照片/liang叮咬照片 尽管很少有人说像Dai这样的“大型”买家，几乎是在长期旅行之后，但总会有年轻人会与他们最喜欢的一种或两种产品一起核对。 一个Dai花了四个小时在这家商店购物，几乎拥有每种奇卡瓦产品，并准备在这里购买大笔。 当然，需要使用盲盒（确定一次购买全套盲盒）。他通常会购买两种产品，例如手机站立，笔架，袜子，背包等。 最大的是徽章，价值为每块29.9元的徽章，并带有PU保护盖。他带来了自己的算盘，并以三种颜色购买了其中三种。 “重复 - 重复徽章可以作为纪念品作为纪念品，并且可以在我的其他徽章的情况下保留保护罩。” 一位戴（Dai）首先访问了台北的西安（Ximending）的迷你岛。尽管他最终从商店退缩，但他仍然留下了自己的印象，说他很便宜ND易于使用。 “ 单个购物结果。照片/提供的面试官 对于许多人来说，“实用”的事情显然很早。 Bai Qun是90年代后的一代。他从Ten-Yuan商店“ Oayaaya”一路购买了一个Minisa，您每天都想暂时购买，Bai Qun都习惯于第一次考虑Minisa。例如，出来时需要使用的可用浴巾，突然累的袜子等。 他也是一个“旧的二维世界”。她笑着说：“即使我五十，我仍然想要一杯牙齿印刷的牙齿。”如此之多，当我经过Miniso商店时，他会进来买一两个用疯狂的图案购买并购买一件事。 “如果我花了20或30元，我可以很长一段时间很高兴。” 就像Labubu Ay处于众人瞩目的焦点一样矿石等愿意为IP付费，例如Dai和Bai Qun，而时尚的玩具市场的受欢迎程度正在越来越高。 Miniso的创始人兼首席执行官Ye Guofu是第一个提出“消费兴趣”概念的人，而Miniso也遵循了这一想法，并决定在以IP为特色的零售集团中与自己的品牌更改零售业务。 据江民证券称，自2019年以来，Miniso开始专注于与1000多个外部工厂合作的IP合作，签署了全球超过150个IP权限的合同，并进行开发，并向工厂出口大众劳动；超过1000名代理商和加盟商进行了合作和管理，并通过实体商店和在线渠道吸引了更多的消费者。 Miniso在过去两年中的表现实际上证明了这种方法的准确性，收入和收入都有显着增长。但是这种势头突然在第一个夸脱中下降了ER今年。 资本市场响应代表了公司战略中市场意见的一定程度。股票投资者Wu Xiao表示，股票价格急剧下跌并不意味着股东对当前业绩不满意，而是公司未来期望的减少。 Miniso的IP方法不起作用吗？ 钱去了哪里？ 实际上，据说2024年的Miniso提供了一张出色的成绩单。 该公司的年总收入同比增长22.8％，达到170亿元人民币，净利润调整至15.4％，达到27.2亿元人民币，毛利率同比增长3.7％，至44.9％。其中，海外的商业发展幅度很大，拥有3,100多家商店，约占收入的40％。 关于最新的季度收入增加而不是收入，金融Zhang Jingjing的首席负责人回应了季度收入利润率的绩效呼吁主要是通过增加运营和财务成本来转移。 Media Miniso还解释说，跌倒该集团的营业利润主要受收入结构的影响，高利润的特许经营和代理业务的比例也有所下降，而直接销售的迅速增长在一定程度上已经消除了总体收入利润，而对新业务的投资也使一些短期利润带来了短期利润。 换句话说，Miniso n并不认为货币的盈利能力变得更糟，但它花费了更多的钱。 熟悉连锁管理的行业专家Li Weihua表示，对于类似的连锁公司，收入将增加。如果是来自新商店的开业。迷你岛通常专注于中国的特许经营。特许经营公司负责早期投资，而Miniso负责产品和运营。只要商店继续开业，Miniso就可以继续增加收入。但与此同时，包括实体商店本身和品牌促销活动在内的相关费用也将增加。 此外，直接经营在海外迅速生长的商店急剧增加。 去年剩下的财务报告中引起的隐藏问题仍然很难忽略。在2024年，两家中国微型商店的销售增长率均逐年下降，在最近的季度，该数字仅降低了“中等单位否认”的年度速度。 照片/2025年第一季度表演会议（部分）的演示文稿 这一结果发生在Miniso开设了一家国内商店的前提下，该商店在效率下的破产和关闭商店中。 2025年3月31日，国内商店的数量为4,275，净下降了111，从2024年底开始。 2024年的出色表现是开设1000多家新商店的结果，其中包括Chi的460家新店na。但是，拒绝单商店的效率被迫重新排列并开始商店关闭。 毕竟，总体上，高质量的位置受到限制，尤其是在较早部署的高层城市中。挖掘可以开设商店并且不会在同一地区形成竞争的点并不容易。 南部的一家不想被命名的特许经营者说，今天开设一家商店感到尴尬的是一个位置的选择。 较高的流量意味着在一定程度上高昂的成本，这是一家商店的较高的获利要求。 CIC Zhuoshi Consulting的董事总经理江氧氧化物（Jiang Xiaoxiao）得出的结论是，当前在微型市场中的竞争变得越来越激烈。除了类似的竞争对手（例如KKV和Jiumu混合产品）外，Muji和Sanfu等私人品牌综合零售也与他们共享市场。作为卡拉加达甘（Karagdagan），他们的高等商店密度发展了大道同一家商店的愤怒太阳在压力下。 在这方面，Miniso的计划是“开设大型商店并开设漂亮的商店”。 与Miniso有关的人在一份有趣的报告中说，在中国，它开始强调自去年以来的“同一商店的改善”。在今年第一季度关闭的商店中，其中大多数是低收入的商店，经营三年以上，不到200平方米，每月商店的平均商店效率低于200,000元，而新开业的商店的平均平均面积接近300平方米，而在近400,000 Yuan Stores的商店中，效率接近300平方米。 由财务报告酌情决定，该计划似乎已经实现了。在第一季度，国内离线商店的GMV逐年增长7.3％。 Li Weihua从消费者一级教导说，Minigso有效性的方法对Ordina非常有吸引力RY买家，但在质量方面也保持了“足够的”水平。当需要很长时间时，如果没有新产品，新鲜度很容易消失。 尽管Bai Qun说，如果不是因为他想要或被迫使用的IP，但他有更多更好的选择，”他在Miniso购买的耳机以19.9元的价格将其扔进抽屉之后。” 问题出现了，迷你岛长期以来一直被发现。 IP是解决新鲜问题的答案。但这也导致了财务报告中的另一个观察数据。在收养费的第一季度，迷你许可成本同比增长39.6％。 IP是好药吗？ 行业分析师Zhang Shule说：“在激烈的市场竞争中，高端日本人的幻想，但迷你岛创造的廉价价格有时并不引人注目。IP将有助于重建新品牌的幻想。” 当发行2023年的电影《芭比娃娃》时，粉红色的迷你店众人瞩目。最后的一年，奇卡瓦（Chiikawa）是共同的品牌，迪斯尼（Disney）成立100周年，桑里奥（Sanrio）家族和其他人继续推出新系列，而在今年年初，它也引发了急于购买时，急于购买北京的“黑人神话·wukong”时。 北京微型1号中的“黑色神话·Wukong”系列产品。 最近，它在Nanjing的Deji Plaza开设了第一个迷你店，该插槽的重点是具有IP主题的鼓舞人心的空间。 Wakuku的限量版新产品被据说吸引了粉丝在黎明时排队，并且在一段时间以来都感到了流行音乐会的弹出窗口。 谁不会嫉妒流行音乐节与许多IP的“赚钱”故事？复制Pop Mart自然并不容易，更不用说Miniso背景的颜色是零售的有效成本，并且曲目是不同的，但是如果您不能忍受IP，它确实是“气味的”。 近年来，迷你高管公开告诉许多场合未来的MER产品公司应该是内容公司，并且产品包含在货架上，而Miniso也将从零售公司变为内容驱动的公司驱动的公司。 绝对不会像流行音乐集那么轻松文化自己的IP，但也需要时间。选择领先的IP合作并依靠大量的迷你商店和供应链的强大好处是一种利用它的方式。正如Li Weihua所说：“ IP给Miniso提供了新鲜感，但也带来了问题。” 最常见的例子是财务报告许可的许可。 在今年的第一季度，Miniso花费了1.05亿元，而在2022年，它只有1.78亿元人民币。随着许可费的上升和越来越丰富的产品类别的增加，Miniso国内商店的平均客户价格仅略有上升，从2023年的37.6元到2024年的38.1元。 但是，Miniso回答说它具有强大的IP转换能力。虽然纳达尔申请年份的许可费，收入成本的比例通常稳定为2％。此外，企鹅·彭彭（Penguin Penpen）等拥有IPS，例如Dundun Chicken，也形成了一个粉丝圈，而今年正式推出的Gifford Bear IP的销售额超过了1亿元。 Li Weihua进一步表示，除了IP许可费，使用时间以及仅影响产品销量和品牌定位的情况下。除了测试产品，操作，频道等的功能外，更重要的是，拥有或授权的IP也随机流行。 Labubu出生于2015年，并不是一夜之间。 江外日同意。关于产品的消费者IP衍生品的基本内容是基于IP内容。如果ISOR由特定公司制造，对他们的选择影响不大。因此，投注IP是一个需要运气和前进的过程。 他说，对于IP导数公司作为Miniso，如果他们可以成为消费者的首选，则需要许多产品和时间来证明。仅仅通过关注类别或产品变更并在非排他性同意下发展独特的竞争就可以成功。 可以说这个迷你岛必须从这条流行音乐风格的道路开始。 北京迷你店的Sanrio盒子盒。照片/liang叮咬照片 “零售意味着拥有不在其他地方的商品。”张·舒勒（Zhang Shule）指出，它自己的迷你品牌产品是重要的OEM产品，且不特别。无论是离线还是电子商务，Miniso产品本身都在没有其他产品的情况下很难实现。随着新推出的额外增值和增加的频率，它不仅有助于增强品牌形象，而且有助于更好的“空气”年轻人。 尽管该品牌的形象很难在短时间内与“高端”相关联，但每日需求强调实用性，并且仍然有家庭倾销市场和海外市场的空间，但SE选择这条道路并没有大错误。 “现在，这仅取决于它是否可以进行IP的'形而上学'，并在全球市场中找到正确的节奏和脚 - 脚步节奏。”张舒勒说。 尽管IP很痛苦，但应该完成。 与-set：liang搅拌 编辑：田纳西州返回Sohu，看到更多