中文中的互联网进入ATM时期?

文字| Shulong谈论文章| Shulong谈到了2025年过去了。过去六个月的巨型互联网呢？根据“市场价值”的规模，我们在中国排名了10家最重要的互联网公司，并在去年年底之前对其进行了比较。结果发现：1。小米从第五位上升到第3位； 2。腾讯音乐进入前十名，百杜从前10名中脱颖而出； 3。小米，腾讯音乐，netease和kuaishou，股价令人惊讶； 4。Meituan，Ctrip和JD.com，股价大幅下跌。为什么？互联网在自动取款机期间进入了中国的第一个互联网营地，最初称为BAT，Baidu，Alibaba和Tencent Stand。后来，阿里巴巴和腾讯争夺顶级。后来，它变成了一名超级强壮的球员，大哥腾讯是第一位的。自今年年初以来，随着阿里巴巴业务和小米的快速发展的恢复，当前的第一营可以由ATM总结。按照市场价值，Tencent继续裁定5885亿美元，2705亿美元的阿里巴巴约为Tencent的一半，19,87亿美元约占腾讯的三分之一。尽管阿里巴巴，小米和腾讯之间仍然存在巨大差距，但这两家公司分别在AI和车辆方向上找到了新的机会，并且很有可能继续缩小间隔。在第二个营地中，美国，尤其是Pinuoduo，Meituan和NetEase的市场价值约为1000亿美元。第三营的市场价值在300亿美元之间，尤其是JD.com，Ctrip，Kuaishou和Tencent Music。 Labawain全文 2025年上半年股票价格上涨的判断：小米和腾讯音乐高达74％； Netease和Kuaishou分别增长了55％和53％；阿里巴巴和腾讯的上升效果比Hang Seng Technology指数更好（19％）； Pinuoduo仅增长8％； Meituan，Ctrip和JD下跌17％，15％和6％Res经过精心。 如果下半年股票的价格保持不变，小米和阿里巴巴将继续赶上腾讯，缩小差距并稳定ATM情况； Meituan和JD.com的回归取决于​​新的外卖战争的分阶段结果。 通常，互联网上的互联网巨头在2025年上半年发生了很大变化。最令人沮丧的是百度，这是前十名暂时不存在的。最高的是Si Xiaomi，在进入自动化领域之后，Lei Jun终于有机会与Jack Ma和Ma Huateng在一起。 巨型增长代码：汽车，人工智能，娱乐 什么取决于高增长？ 首先，汽车。小米是互联网上汽车制造的代表。它宣布其汽车是在2021年制造的，小米SU7将于2024年3月推出，小米Yu7将于2025年6月推出。 从2024年初到现在，小米的股价上涨了284％ND半年。在制造汽车之前，小米世界外部的印象是“出售手机 +出售家用电器”。建造汽车后，小米改变了一个故事“人，汽车和房屋的整个生态系统”的故事。 作为汽车制造商，小米取得了惊人的结果。小米SU7在今年的上半年共有150,000多辆汽车。只有一辆汽车，它进入了新车制造的第一个梯队，并以零公路和理想方式进入。小米Yu7发行后，这三个小时内是20万辆汽车，这只嫉妒所有对手。 自动化业务带来了高增长的期望，因此小米比其他互联网巨头多得多（48倍）。 第二个是AI。近年来，AI已成为全球技术公司的必斗争。尤其是在年初的惊讶 - 深处取得了惊人的成功之后，AI的主要制造商SI的速度精致加速。 在AI轨道上，阿里巴巴，库阿胡苏和腾讯受益匪浅。 阿里巴巴是国内互联网公司中最深的AI布局的最大制造商，并首先形成了独特的“ AI+云”生态系统。今年4月，阿里巴巴（Alibaba）发行了Thyi Qwen3的模型，并进行了高圈审查。阿里巴巴也拥有世界上最大的开放资源家族。 与许多只花钱但不在AI赚钱的公司不同，阿里巴巴也有阿里巴巴云的王牌。阿里巴巴云是亚太地区最大的云服务提供商。在AI行业的后方，距离长期英里，阿里巴巴云的商业云量是Skyrock，可以为阿里巴巴带来真实的钱。 因此，阿里巴巴现在声称在世界范围内拥有两个主要业务，一个是电子商务，另一个是“ AI+Cloud”。 Kuaishou在AI中的成就令许多人感到惊讶。 Keling Video Big Model具有很高的声誉n在Larathe的视频生成中，并开始为Kuaishou产生收入。 Tencent在模型级别上是Hunyuan Big Model的第一个梯队。在应用程序的层面上，Tencent今年不幸地推广了Yuanbao，并利用Deviceek的势头将Yuanbao安装为100万用户的设备。尽管从某种意义上说，考虑到社会系统的大量腾腾用户以及R＆D的财务实力和投资，腾讯可能不是最强大的参与者，但没有人敢于低估腾讯在AI行业的地位。 第三个增长密码是娱乐。与电子商务（Ali，Pinuoduo，jd.com）等行业相比，它几乎击中了天花板，例如游戏（Tencent，Netease），音乐（Tencent Music）和与娱乐相关的简短视频（Kuaishou）等行业，仍然有一个不错的房间，直到今天就成长。 丁·莱（Ding Lei）回到来回之后，游戏巨头Netease大大提高了其性能NT线。依靠新游戏，例如“十六岁的Yanyun听起来”和“漫威竞赛”，以及诸如“斗兽世界”和“幻想Westward Travel”之类的长期游戏，在今年的第一季度，NetEase的“游戏及其相关的收入相关价值与惊人的服务具有12％的能力能在12％的能力下，具有能力的功能强大的24亿YUAN功能强大的功能强大，可在功能强大的功能强大的功能强大的功能强大的功能强大的功能强大的Yuan，Yuan Yuan Yuan Yuanan Yuanan Yuanan Yuan Yuanan Yuan Yuanan的功能有效。具有能力有能力的能力有能力有能力的能力有能力有能力有能力的能力有能力的能力的能力的能力的能力的能力的能力的能力的能力的能力的能力的能力能够吸引金钱的能力的能力。 在今年的第一季度，Tencent的游戏收入超过595亿元人民币，增长了23％。增长来自“国王荣誉”，“和平精英”，“地牢和勇士：来源”和“ Delta行动”等游戏。可以说，经过20多年的互联网开发后，佐治亚州ME仍然是最有利可图的模型。 腾讯音乐，音乐行业的Bseveral领导者，今年有两个主要原因：首先，主要业务增加了稳定，并且今年第一季度的年收入和净收益的增长率（确定了非国际财务报告标准下的净利润）为8.7％，相应地为24.6％；其次，它以现金 +股票（总价约为28亿美元）宣布全部收购喜马拉雅山。市场对此次收购的协同价值很乐观。 由于灵活性和拉力，Kuaishouuang的股价上涨。另一方面，广告，直播，电子商务和其他业务也相对稳定，收入和收入都在增长，并显示出商业化的潜力。 总而言之，在某种程度上的电子商务领域的背景下，在2025年上半年，互联网巨型互联网的增长来自三个主要部门：车辆，AI和娱乐。 赚钱比赛的比赛：谁赢了？谁遇到困难？ 让我们看一下今年第一季度巨人队的财务业绩。 JD.com主要运行自我操作的模型，仍然是收入之王，一个季度的收入为301亿元人民币。还有另外三家拥有超过1000亿元人民币的公司，特别是：阿里巴巴，腾讯和小米。 根据收入增长率的酌情率，小米具有最大的潜力，主要是由诸如车辆等商品的高价驱动。 在净利润的判断中，腾讯仍然是收入之王，四分之一的净收入为613亿元人民币。有三家不到100亿美元的公司，尤其是：Kuaishou，Ctrip和Tencent Music。 在过去的两年中，顶级互联网公司提高了盈利能力，并且通常在盈利能力方面具有“巨大的进步”。从网络公关OFIT增长率，我们可以看到线索。除了调整时Pinuoduo外，收入增长率为负，所有其他公司都是正面的，所有七家公司的增长率都超过20％。 它也赚钱。一些公司通过传播几乎赚钱，而另一些公司则赚钱。净利润率可能反映了差距。 NetEase和Tencent主要运营游戏，分别高达39％和34％； Ctrip和Tencent Music等垂直轨道上的完整领导者的净利润率为30％；主要由电子商务平台运营的阿里巴巴和Pinuoduo的净利润率分别为13％和18％；相比之下，迈图安（Meituan）和小米（Meituan）和小米（Meituan）在赛道上面临激烈的竞争，具有出色的行业地位，但目前不会发布他们的净利润。最难赚钱的是jd.com，尽管收入是第一个，并且在国家的支持背景下，他们的净利润只能排名第四。根本原因是自行经营的模型是高成本和较小的收入幅度，一般的净利润幅度仅为4％。 结论：会议总是在变化 市场的价值是反映互联网巨头排名的重要指标。有许多因素会影响公司市场价值的变化。如果您想攻击大多数基本因素，只有两个点：现在和未来。 那些对自己的行业（高市场）拥有绝对利益的人会导致溢价。例如，Ctrip和Tencent音乐，即使他们的收入和净利润没有留下，他们也会拥有较高且稳定的净利润幅度。 Meituan，就是这样。许多投资者更喜欢这条赛道上的领导者。 拥有各种企业的巨人，较早的收入和净收入，例如腾讯和阿里巴巴，只要他们维持增长，控制成本并且不会犯大错误，就具有行业地位。当然，贝卡使用业务的不同特征，其盈利能力也有所不同。与电子商务相比，游戏确实更加有利可图。 至于JD.com，Pinuoduo，Netease，小米和Kuaishou，它们并不是业内的最佳，但是幸运的是，赛道（电子商务，游戏，短视频）发现它们足够广泛，可以成为行业领导者的邻居，并且可以及时变化，并且仍然有自己的位置。 以上是现在。 但是，随着互联网的持续变革和竞争性行业，没有什么可以永远站立了。 在最前沿，每个公司都应继续寻求变革。一些AI赌注希望占据技术革命的红利；一些计划在残酷但保证行业中建造汽车和重生；有些人的目标是他们的对手，并相信“其他人的收入是我的机会”。有些会降低成本并提高效率，并且将成为内部寻找收入的刀片；一些融合和收购，讲述了边界的故事；昨天，有些人刚刚从高增长中醒来，环顾四周寻找机会。 身份不会是无限的，变化可能是永恒的。 互联网巨头总是在变革之路。回到Sohu看看更多