JD外卖，燃烧140亿?

最初与Dingjiao One（Dingjiaone）的实习生一起| Li Menganran的编辑|魏·吉勇（Wei Jia Jingdong）给出了第二季度报告的相当片段。一方面，收入的边缘仍然很强。在今年的第二季度，JD.com赢得了3567亿元人民币，每年增长22.4％。具体而言，JD零售业（包括JD Health和JD行业）和JD Logistics（内部和外部物流业务）已经实现了所有双重数字增长，并且主要计算可以被认为是稳定的。另一方面，净利润方面是沉重的锤子。形容词净利润为74亿元人民币，同比下降49％。在外卖战争中燃烧的钱的补贴是为了本季度的费用。新业务（包括DADA，JD.com，Jingxi和海外企业）被外卖拖累，本季度的损失损失至148亿元人民币，导致一般净收入的划分。尽管市场早已期望“面部变化” O如果第二季度的报告，这一数字的损失仍然超出了投资者的期望，并在随后的趋势中进行了阴影。扩展全文 财务报告发布后，美国JD.com的股票市场在市场交易前增长了3％以上，然后略有下降。至于新闻稿，股票价格为31.58美元，下跌2.86％，市场价值为455.23亿美元。 总体而言，第二季度的财务报告显示了主要市场的“稳定和持久”，同时显示了新业务的“高增长”。根据这样的分裂报告，JD.com的“不安”。近几个月来，从投资到艾滋病的情报以及对传统零售商店的投资增加，这些零售商店是艰难的折扣，直到投入短暂的商业戏剧并专注于现场旅游和旅游业，JD.com领土继续扩展，随着更多的故事和更昂贵的故事。 主要零售业务很难停止失血 收获的效果Ay War在本季度被充分披露。这也是与投资者在本季度最关注的变化。 首先，让我们看一下外卖业务所在的“新业务”细分市场：22025年收入为139亿元人民币（46亿元，第2季度2024年），运营成本为144亿元人民币（36亿元（36亿元），成本为1,4.4亿亿美元（14.4亿YUAN）。最终，该师损失了148亿元人民币的损失，而纳卡特年期的同期损失仅为7亿元人民币。 换句话说，由于成本和成本增加，即使新的业务收入也增加了93亿元人民币，超过141亿元人民币。最直接的拖延来自外卖业务中的高补贴。 这一损失的影响直觉反映在JD的盈利能力中：第二季度与股东相关的净利润为62亿元人民币，而12.6 BIL狮子在2024年的同期，同比下降51％；形容词的净利润为74亿元，而2024年同期为145亿元人民币，也接近一半。 上海金融与经济学数字经济研究所副主任Cui Lili向“ Dingjiao One”解释说，在平台外卖，营销成本和Expensesok投资的大规模补贴和折扣下，这不可避免地会影响收入绩效。 实际上，在外卖中有“高投资和高损失”的迹象。 自今年2月以来，JD.com已开始增强其外卖业务，并于3月1日正式启动了外卖业务，以及自2024年第一季度的先前发布的报告的判断以来，与2024年的同一时期相比，新业务的成本和成本增加了6亿元和6亿元和6亿Yuan。 但是，看着整个JD业务，外卖业务仍然很小。尽管它仍在增加，但主要零售业务仍然可以吸收风险。在第二季度，受到5月的“外卖大战”的影响，业务业务仍处于对阶段进行评估，主要的零售业务很难完全防止因撤销业务而带来的巨大损失，而且收入的回报却很远。 最初在JD.com和Meituan之间提出的这场比赛比阿里巴巴的参赛作品变化更大。高盛（Goldman Sachs）希望，从2025年期至2026年第2季度，阿里巴巴的外卖措施可以遭受高达410亿元人民币的损失，JD.com将遭受约260亿元人民币的损失，而Meituan的利息和税收的收入已减少了250亿元。无论费用如何，这三家公司都燃烧了钱来领取市场，没有人敢于先停止，而战斗也在继续。 尽管外卖业务已成为Bigg在本季度的EST阻力，许多投资者和行业在JD.com的未来仍在出现。这在财务报告中宣布，外卖业务在本季度在一定程度上提高了本季度活跃用户（QAC）的增长率，超过40％，总用户总数也达到了新的高位。此外，在“ 618”期间，当天到日期外卖业务订单超过2500万个订单，全国350个城市的餐饮商店超过150万，居住了，近200个餐饮品牌销售超过一百万。 让我们看一下其他分支的表现。 JD零售收入为3111亿元人民币，增长了20.6％，价值87％的总收入。在收入结构方面，JD.com的商业零售商始终拥有由国家补贴和618个主要促销活动驱动的横幅，而在过去的四年中，Every Eare的增长率已经达到了新的高位。 JD Logistics也c国际税增长，收入为516亿元人民币，增长16.6％，营业利润率同比增长3.8％。 主要业务仍然很强大，但并不能阻止新业务的“失血”。是什么提醒投资者，当国家补贴和主要促销的股息将增加时，补贴并进一步影响会增加？ 支持主要业务并稳定旧业务 与外卖业务的主要损失相反，这是JD.com主要市场的增长。主要类别再次加速，服务收入继续以很高的速度增长。 从收入结构的角度来看，JD.com分为产品收入和服务收入。 让我们先看一下前者。在第二季度，商品收入为2824亿元人民币，增长了20.7％；其中“实用产品”收入为1790亿元人民币，同比增长23.3％，每日Deman的收入D是1,034亿元人民币，增长了16.4％。值得注意的是，这两个主要类别的年度增长率已达到自2022年以来的最高点。 在日常需求方面，除了离线经济复苏的影响以及2023年的JD.com Trader的内部模式（JD.com开设了自我运营和第三方企业家）外，它显示出下降的趋势，并在过去两年中保持了稳定的增长。 相反，现场产品的恢复更加有趣。一些从业人员评估说，拉动“国家补贴”政策是重要的变量。 商务部的数据表明，从去年9月到今年上半年，新旧的销售额总计超过2.9元。财政部的数据表明，旧产品的旧产品将消费品销售的总销售额提高了5％，比年度高1.5％。 这个影响政策直接反映在JD.com实时产品类别的性能中。在2024年第一季度期间，该类别的收入同比下降4.6％，首次显示负增长，并且与进入JD.com大本营的Meituan等即时零售平台没有任何联系。据报道，在2024年购买Meituan Flash是3C家用电器订单，占JD.com整个网站的40％。 值得一提的是，JD首席执行官Xu Ran在最近的一次媒体采访中说：3C家用电器不仅应该查看订单量，而且还应该查看GMV。目前，Flash Sale平台上的实时产品主要集中在临时需求中，例如低成本的数据电缆和产品。与JD.com相比，几乎不忽略了3C家用电器场的Flash销售GMV。 Cui Lili认为，即使一般规模尚未超过，主要群体，主要客户和主要市场的损失仍会导致隐藏的问题。 国家补贴政策为JD.com提供了缓冲时间，现场携带类别今年恢复了。另一方面，孟齐（Meng Qi）是jd.com新渠道的前一种方法，此前在“ dingjiu One”中说，这种增长也是由于消费趋势的变化所致。传统家用电器品牌的离线市场和有效趋势的促进的后排也带来了新的机会，可以在线发展活泼的Live JD.com产品。 回顾服务收入，本季度的收入达到742亿元人民币，增长了29％；广告平台和业务收入为285亿元人民币，每年增长21.8％；物流和其他收入为457亿元人民币，增长了34％。 抵抗和零售业务推动了“物流的物流”，而“广告平台，商业和商业”主要针对3P卖家（第三方卖家）。可以看到业务布局的结果逐渐变得越来越有效。 但是，需要忽略Cyclestill的风险。一些电子商务从业人员告诉“ Dingjiu One”，流行交易者就交通收购而言不如自行经营的商店好，而平台资源的倾斜也给流行型交易者带来了压力。在国家补充后，如果3P业务可以保持长期增长，这是一个问题。 谁完成了JD.com增长曲线？ 在过去的两个月中，JD.com经常移动：除了重新介绍酒店旅游业外，从投资到体现的情报和招募短期戏剧人才，再到增加硬折扣和离线攻击，还可以说是“广泛的演员”。 但是，多点风格的Namthis Bloom在市场上获得了完全不同的解释。一些投资者认为JD.com是一种“水测试”，而另一些投资者则研究了更专业的逻辑和可能性看法。 酒店的外卖和旅游业是两条在行业中普遍乐观的曲目。 关于外卖业务，Cui Lili认为JD.com可以继续参与，但是市场结构相对清晰，只能排名第三。 一位行业内部人士认为，与尝试进入即时零售业务的其他主要制造商相比，JD对能力和分销网络具有旧的实现，而外卖的进入是不可避免的。 “ JD无法做到，其他主要制造商更不可能。” 孟齐还说，卡斯杰德的酒精风格就像迈图恩在战斗团之战中的比赛风格一样。当补贴耗资最紧张时，“等待市场”。平静下来后，它可能仍然进入市场。携带 图像来源 / JD Blackboard报纸微信公共帐户 但是，从过去两个季度的财务报告来看，JD外卖处正在攀登，难以置信t在短期内完成施工。它只能同时构建。 至于酒店和旅游业，JD.com于2011年初开设了空中票预订业务，并于2014年推出了“ JD.com Travel”频道。不幸的是，当时它无法引起飞溅。现在已经有几年的业务重新监管了，Meng Qi认为JD有一定的机会。 他首先检查了“ Dingjing One”，即消费习惯的变化，以前的平台垄断现象因诸如Xiaohongshu和Doong等内容平台的出现而损害了。如今，消费者的决策更倾向于对营销和低价决策的影响。考虑到这一点，JD可能有所不同 - 供应链的好处；当今的商业旅游业在业务运营方面具有丰富的经验和技能。 但是，这些业务并非完全没有隐藏的问题。孟齐说jd.com的TOC业务并不是强大的观点，在酒店的宣传，营销和旅行中非常弱。此外，对于许多公司而言，“开放高和关闭低”的诅咒也是一个威胁。 关于这部戏的戏剧性，孟齐和Cui Lili都同意JD.com的短戏可以在一定程度上吸引JD.com的电子商务，并且使用短戏来出国可以扩大品牌声音。但是，Cui Lili还教授了这项业务中的问题，例如JD.com缺乏内容基因和脆弱的积累。 “从以前建立实时广播的经验来看，其对主要客户群体的影响可能受到限制。” 至于体现的情报，一位体现的情报分析师直言不讳地对“ Dingjutsu One”说，JD.com提前从事研究和机器人开发。进行机器人投资，已经很晚了。 “目前，行业面临的不是缺乏供应链，而是缺乏旋律的标准供应商。 “在这种背景下，JD.com供应链”优势不可避免地与行业的现实相矛盾。对于JD.com而言，高投资，高风险和长周期将不是一项好事。 关于艰难的业务折扣，许多行业内部人士表示，如果它可以增加JD.com在线业务增长，那将真的很有趣。 JD.com的优势在于其供应链，但未来的折扣竞争并不仅仅取决于它。随着离线业务逐渐变得饱和，未来的竞争也将是位置，位置等。 外卖仍然需要持久和中期的建设，JD.com尚未找到新的业务格式的稳定增长曲线，并且继续遵守有关市场上“传播业务”的依据。但是正如该行业的内部人士所说：名人公司仍准备出现问题，但尚未达成最糟糕的结果。毕竟，PA有很多教训当您坚持以前的职业。如果您不尝试，您可能会在失败之前留下几个小时。 *标题图片源自JD Blackboard官方报纸报纸帐户。回到Sohu看看更多